居民存款增速下滑，资金或流入股市

8月金融数据显示，居民存款同比少增6000亿元，非银存款则同比多增5500亿元，创下同期新高。这一“一减一增”的变化，被多家机构视为居民存款“搬家”的初步信号。银河证券指出，居民存款增速已连续两个月下滑，虽未满三个月，但增速仍高于M2约1个百分点，显示资金活化趋势初现，但尚处早期阶段。非银存款的持续增长，尤其是7、8月滚动12个月新增存款连续上行，预示本轮资金可能更多流向股市等权益资产。

中信证券、银河证券等机构认为，居民存款增速下降叠加非银存款增长，反映出资金正从储蓄向资本市场转移。中金公司指出，8月股市表现强劲、存款利率低位运行，进一步推动居民减少存款、增加投资。申万宏源也表示，理财规模季节性回落，部分资金未转为存款而是流入股市，印证了这一趋势。方正证券则强调，股市“赚钱效应”持续，促使居民定存到期后转向理财、保险及股市。不过，机构普遍提醒，后续资金能否继续流入非银领域，关键仍看权益市场能否维持强势。