券商资管分化加剧转型提速

2025年上半年，券商资管业务整体呈现收入承压、管理规模分化的格局。Wind数据显示，纳入统计的32家上市券商受托管理资产规模合计达7.31万亿元，同比增长4.65%。其中15家实现增长，17家出现下滑，行业分化加剧。头部券商如中信证券、国泰海通、华泰证券稳中有进，管理规模持续扩张，中小券商则呈现两极态势，国联民生、财达证券等增长迅猛，而招商证券、国信证券等则面临收缩压力。

面对参公大集合改造进入收官阶段，券商资管正加速转型。多家券商在半年报中明确战略方向：中信证券、华泰证券等依托全业务链优势，强化投研、产品与客户服务；招商证券、中金公司等则聚焦公募化转型与数字化建设。与此同时，国泰海通、第一创业等中小券商选择深耕特色领域，打造“固收+”、FOF、公募REITs等差异化产品线。光大证券、兴业证券等则围绕财富管理与服务实体经济，丰富产品体系，提升客户体验。整体来看，券商资管正从规模竞争转向专业化、特色化、功能化发展新阶段。