Confluent财报后股价暴跌30%

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本期主角Confluent（NASDAQ: CFLT）曾是数据流平台的明星股，但在2025年7月底公布财报后遭遇重挫。尽管Q2营收增长20%，略超预期，但管理层对Q3和全年增长的保守指引引发市场担忧。核心云业务增速放缓，客户削减云端开支，导致股价两天内暴跌30%，市值蒸发超30亿美元，成为科技板块的“黑天鹅”事件。

Confluent成立于2014年，是Apache Kafka的商业化先驱，致力于打造企业“数据中枢神经系统”，实现数据实时流动。公司服务Netflix、沃尔玛等超4500家客户，业务涵盖本地部署、云平台及技术支持。其中，Confluent Cloud是增长主力，采用消耗型计费模式，毛利率高，潜力大。近年来，公司通过收购和自研拓展至实时分析领域，紧抓AI与智能体（Agentic AI）发展趋势。

尽管短期增长放缓引发股价大跌，但其所在的数据流市场空间巨大，未来五年Streaming Analytics年均增速预计达25%-30%。公司订阅收入占比高达96%，剩余履约义务增长31%，业绩确定性较强。当前市销率约5.3倍，低于历史中位数，若估值修复至合理水平，股价有望重回30美元以上。

机构观点出现分化，部分券商下调评级，但也仍有机构看好其长期价值。中文投资网首席分析师Brant指出，Confluent虽技术领先，但盈利尚未兑现，短期内股价或维持震荡。建议投资者关注美联储9月降息动向，在盈利拐点出现前保持谨慎，逢低布局。