AI收入成港股企业新增长极

多家港股上市企业近日披露半年报，AI相关收入增长显著。阿里巴巴财报显示，阿里云外部商业化季度营收同比增长26%，AI收入已占外部商业化收入超20%。阿里云季度收入同比涨26%至333.98亿元，增速创三年新高。AI相关收入连续8季度三位数增长，带动公共云需求持续上升。CEO吴泳铭表示，由智能体驱动的AI时代对阿里是非常好的机会。现阶段对于阿里云的优先级在于获取更多用户的应用场景，而不是提升毛利率。阿里坚持未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，依然会按照预期完成。

商汤科技生成式AI收入增幅73%，占集团收入由2024年上半年的60.4%、2024年财政年度的63.7%，进一步提升至77.0%。生成式AI贡献了上半年主要的营收增长，收入为18.16亿元。AI解决方案所应用的多个垂直行业进一步渗透，在AI超算平台项目、轨交、医疗等领域收入有所增加。相较之下，商汤科技的传统优势业务视觉AI，上半年收入为4.36亿元，同比下降14.8%。主要受东北亚某智能终端客户合作模式由研发服务转为维保服务的影响。视觉AI经历十年成熟化后，正借助多模态视觉智能体走向二次增长，预计行业将以约15%年化增速扩容。云知声营业收入4.05亿元，同比增长20.2%，大模型收入大幅飙涨457%至近1亿元。百望股份AI相关业务收入首次实现突破，达到6086万元，占比17.5%。百望股份还在业绩会上发布了企业级智能体矩阵，并与央企中远海运科技联合发布全球税务合规智能体一体机。

国务院近日印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。到2030年，智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极。快思慢想研究院院长田丰认为，AI产业按照新基建、新系统、新终端和新服务的路径在发展。随着AI应用的普及，对底层基础设施的算力消耗将大幅增加。新系统包括行业大模型的研发、调优、部署等，这领域也将有一批红利。在新终端方面，智能体正在与智能终端更广泛的结合。包括人工智能+手机、耳机、汽车、机器狗、家电产品等。“AI会把这些产品再重新做一遍，终端渗透率将是非常大的。”

艾媒咨询集团首席分析师张毅指出，自去年下半年以来，AI已经进入从算力投入、云服务消耗，再到商业收入的闭环。AI应用的起量，加速了商业化进程，为相关企业的应用爆发和业绩增长提供了一定支持。目前，AI应用场景包括B端和C端。B端以AI智能体为核心，在营销、办公、教育等领域，实现降本增效，提升收入。AI工具在代码生成、客服机器人等领域也有所渗透。C端则通过硬件集成和多模态的重塑，提升用户体验，比如AI虚拟陪伴、智慧终端、AI玩具等，都逐步正在形成产业。但整体AI应用尚处于初期阶段。从盈利模式来看，头部企业或扎根时间比较长的企业，能够实现一定的技术变现，但盈利模式仍会依赖传统业务的输血。企业仍需加大研发投入、加大商业落地、加大商业布局和创新。从技术投入催生业务增长，达到更智能、更高效、更高的服务体验的角度来看，眼下距离真正的AI赋能产业，或者用户体验和效率提升，仍然还有很大的变数。此外，还要考虑到AI生成内容在版权、隐私、法律、伦理，以及相关的商业合规性、安全性的不确定性。