美股科技股领跌，九月魔咒将至

8月最后一个交易日，美股小幅回落，科技股领跌。英伟达、戴尔等人工智能热门股跌幅明显，市场情绪开始转向谨慎。随着9月临近，投资者担忧“九月魔咒”再度来袭。历史数据显示，标普500指数在9月下跌概率超过五成，平均跌幅也高于其他月份。尤其在总统任期首年，下跌概率和幅度均有上升趋势。

过去十年中，标普500指数在9月平均下跌1.93%，2022年更是暴跌逾9%。今年9月，市场面临多重考验：非农数据、通胀指标、美联储政策动向，以及特朗普对货币政策的持续施压。美债市场已出现收益率曲线倒挂加深迹象，两年期与三十年期国债利差升至高位，长期利率逼近关键关口，可能对股市造成冲击。

与此同时，市场内部轮动加剧，前期强势的人工智能相关股开始回调。英伟达股价连续走低，戴尔盈利预期不及预期，引发对行业前景的担忧。机构投资者仓位接近上限，算法交易员股票配置逼近极限，叠加季度末组合再平衡压力，市场抛售风险上升。ETF资金流向显示，股票表现优于债券，可能促使投资者在9月底卖出股票。企业回购进入静默期，散户交易活跃度也可能下降，进一步削弱市场支撑。

波动率指标VIX指数目前处于低位，但市场隐忧未散。期权数据显示，交易员对九、十月的下行风险已加强防范，对冲需求上升至年内高点。专家指出，当前市场情绪过于乐观，面对政策不确定性与经济前景不明，潜在风险不容忽视。