长春高新净利下滑超四成，生长激素业务受冲击

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8月29日讯（记者 卢阿峰）今晚，长春高新（000661.SZ）发布半年报，曾经的“东北药茅”似乎难挡净利润下滑趋势。公司核心产品生长激素正面临双重压力，一边是集采带来的价格下调，一边是新进入者不断加码，多年市场主导地位遭遇挑战。财报显示，公司上半年实现营收66.03亿元，同比微降0.54%；归母净利润为9.83亿元，同比大幅下降42.85%。销售净利率也从2024年的20.11%降至14.11%，业绩压力明显。

细分业务来看，长春高新旗下金赛药业仍是主力，上半年收入54.69亿元，同比增长6.17%。但归母净利润同比下降37.35%，仅为11.08亿元。销售费用和管理费用的大幅增长成为利润下滑的重要原因。报告期内销售费用达23.86亿元，同比增长23.43%；管理费用7.24亿元，同比增长31.26%。公司表示，这部分支出主要用于新产品推广、合规化销售团队建设与高端人才引进。

研发投入方面，公司持续加码，上半年研发费用达11.55亿元，同比增长30.22%，占营收比重提升至20.21%。公司自主研发的IL-1β单抗“金蓓欣”（伏欣奇拜单抗）已于6月30日获批上市，另有伏欣奇拜单抗（水剂）与亮丙瑞林注射乳剂等在审批中。尽管如此，生长激素业务仍受集采影响，价格大幅下滑。浙江、广东等地集采将长效水针剂价格从约1000元\/支降至300元\/支，降幅高达70%。

长春高新虽主动调整产品结构，将长效剂型收入占比从2024年的32%提升至2025Q1的35%，但仍难抵行业性降价压力。市场竞争加剧，多家企业加速布局长效制剂领域，直接冲击金赛药业在国内生长激素市场的传统优势。特宝生物的“益佩生”于2025年5月获批上市，打破垄断格局；诺和诺德的帕西生长素注射液也已于2024年9月在国内提交上市申请；天境生物的伊坦长效生长激素也已完成上市申请提交。

此外，长春高新子公司百克生物受国内疫苗市场竞争激烈、价格战频发影响，报告期内收入2.85亿元，同比下降53.93%，并出现亏损。公司坦言，带状疱疹疫苗销售数量大幅减少，接种意愿下降等因素影响了百克生物整体营收与净利润。