小盘股逆袭科技股成美股新焦点

8月的美股市场在美联储政策波动和企业财报密集发布的背景下，悄然出现了一个引人注目的趋势：资金正从小盘股更便宜的洼地转向高估值的科技股。随着月末临近，这一趋势是否能持续，成为市场关注的焦点。从走势来看，纳斯达克100指数本月涨幅仅为2.1%，而罗素2000小盘股指数则劲升7.5%，差距超过5个百分点。花旗数据显示，纳斯达克100的月度表现已进入历史最弱的5%区间。ETF走势也印证了这一点，QQQ几乎持平，而小盘股ETF则一路上扬。

推动这一轮动的，除了投资者对持仓结构的调整，还有美联储政策转向的催化。鲍威尔在杰克逊霍尔释放的降息信号，极大提振了小盘股情绪。这类企业更依赖外部融资扩张，降息环境对其更为友好。相比之下，科技巨头们现金充裕、融资渠道多元，受政策变化影响较小。瑞银指出，宽松周期有助于缓解高估值科技股的风险压力，但短期内小盘股受益更明显。此外，市场对AI热潮能否兑现预期收益的担忧，也令科技股承压。英伟达虽交出稳健财报，但中国业务的不确定性与展望平淡，仍让部分投资者保持观望。

整体来看，小盘股近期的强势被称作“隐秘的夏天”，在大盘股屡创新高的光环下悄然崛起。尽管罗素2000尚未收复去年高点，但补涨潜力不容忽视。未来走势仍要看美联储动作，9月的非农、CPI与议息会议将成为关键风向标。美股是否会从“大而美”转向“小而强”，值得持续观察。