鲍威尔杰克逊霍尔讲话释放降息信号

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瑞银分析指出，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话延续了其一贯风格，释放出9月降息可能性加大的信号，以此对冲贸易关税带来的经济拖累。然而，讲话内容在面对经济结构性变革时，缺乏清晰的中期政策框架。市场对降息预期反应积极，但瑞银认为，鲍威尔的讲话本质上仍是“以华丽辞藻包装的数据依赖型表态”。

瑞银进一步指出，鲍威尔未在演讲中对美联储独立性作出更坚定的捍卫，若未来美联储被特朗普政治化，可能引发多重风险。其中包括通胀不确定性上升、实际借贷成本或增加一个百分点，以及对财政政策、企业投资、住房可负担性、家庭储蓄和投机活动产生广泛影响。这一潜在变化或将对金融市场带来深远冲击。