港股水泥基建股集体走强

8月21日，港股水泥和基建股早盘表现活跃。中国天瑞水泥、西部水泥、东吴水泥分别上涨13.33%、4.29%、1.23%。基建股同步走强，中国中车涨5.51%，时代电气、中国中铁、中国铁建涨幅均超2%。

高盛最新研报指出，“反内卷”行动若成功，有望通过多重渠道提升企业盈利能力。从行业角度看，水泥、光伏和化工等行业存在政策上行空间，市值仍被低估。高盛认为，若行业利润率回归正常，供给减少和整合将推动内卷行业整体盈利到2027年增长53%。

天风证券分析称，2025年1-7月广义基建投资同比增长7.3%，专项债发行提速为下半年基建投资提供支撑。超长期特别国债规模扩大，也为重大工程推进提供资金保障。随着专项债加快使用，中西部基建和重大项目投资机会值得关注。

西南证券认为，房地产市场需求端逐步企稳，6月新建商品住宅价格上涨城市增至14个，购房信心回暖。水泥行业在基建景气延续、城市更新需求增加背景下，供需再平衡有望支撑价格稳健上行。叠加煤炭价格低位运行，2025年水泥、混凝土行业盈利水平有望持续改善。