美联储鲍威尔下周讲话释放降息信号

下周，全球投资者的目光将锁定在美国怀俄明州的杰克逊霍尔，美联储将在那里召开年度政策研讨会，并释放关于未来降息路径的最新信号。北京时间下周五晚22点，美联储主席鲍威尔将发表讲话，除经济展望外，还将提及五年一度的政策框架审议。目前的政策框架允许通胀在一段时间内高于2%，但这一做法在近年持续受到质疑。2022年鲍威尔的讲话曾引发美股大幅下跌，市场不敢小觑这短短十几分钟的发言。

当前，美股正围绕9月降息的预期冲击新高，而疲软的就业数据与飙升的PPI令市场神经紧绷。投资者将密切关注鲍威尔对货币政策的措辞变化。摩根士丹利财富管理的Andrew Slimmon指出，房屋建筑商、工业、材料等受益于降息预期的板块近期表现强势，一旦鲍威尔释放不同信号，市场可能面临抛压。与此同时，美联储下周四将发布上次会议纪要，7月会议曾罕见出现两位理事反对，纪要措辞备受关注。经济数据方面，美欧8月PMI及英国7月CPI将揭示通胀与关税对经济的影响。日本也将公布通胀数据，市场对央行提前加息的猜测持续升温。

财报与科技动态方面，美股下周将进入零售企业财报季，关税影响成为关注重点。一批中国投资者熟悉的中概股也将发布业绩。科技领域，谷歌将在下周四凌晨发布新款智能手机，尽管其手机市场份额有限，但作为AI产业巨头，其产品动向将在苹果发布会前引发关注。地缘政治方面，继美俄峰会后，乌克兰总统泽连斯基将于下周一再度访美，与特朗普在停战问题上的分歧仍存，局势走向牵动市场情绪。

下周重点财经事件（北京时间）：

周一：泽连斯基访美

周二：美国7月新屋开工数据

周三：中国LPR利率、新西兰联储决议、欧元区7月CPI终值

周四：谷歌Pixel发布会、美联储纪要、欧元区8月制造业PMI、美国8月PMI初值

周五：日本7月CPI、鲍威尔讲话