多晶硅限产传闻再起 行业整合遇阻

光伏行业正成为“反内卷”的焦点，多晶硅作为产业链最上游，更是备受瞩目。今年5月，市场首次传出头部硅料厂通过“收储”方式推动产能整合的消息，记者多方证实该消息属实，但因各种因素影响，目前仍未有最终结果。近期，有关多晶硅整合的消息频频传出，一份聊天截图提到“多晶硅企业9月开始月度产出限制10万吨，限制销售10万吨，超产或超销将重罚，2026年全年产能控制在200万吨以内，各家已达成一致。”另一份截图则称“平台公司落地，多晶硅暂定价7万。”更早前还有消息称“多晶硅按能耗水平分三级管理，一级不限产，二级限产，三级停产，不得低于成本价销售，专人巡查。”对此，多家硅料企业回应称“不信谣，不传谣，一切以官方信息为准。”

近两年，光伏行业整体处于周期底部，2023年四季度产业链陷入普遍亏损，多晶硅的亏损从2024年二季度开始，价格持续下滑，逼近成本线。业内认为，硅料价格波动直接影响硅料厂商是否参与整合的态度。今年5月曾传出由排名前六的硅料厂商收购剩余产能的方案，包括通威股份、协鑫科技、新特能源、大全能源等头部企业。7月在“反内卷”行情推动下，硅料价格持续上涨，n型复投料成交均价从6月下旬的3.44万元\/吨涨至8月13日的4.74万元\/吨，涨幅近37.8%。期货市场上，多晶硅主力合约价格一路攀升，8月15日主力2511合约上涨4.50%，收盘价为52740元\/吨。有业内人士透露，部分被收购企业愿意配合涨价或接受收购，但也有人希望从“被收购方”转向“收购方”。

从产业链角度看，硅料价格持续上涨动力有限。据硅业分会统计，8月国内多晶硅产量预计12.5万吨，9月或增至14万吨，而同期硅片产出基本持稳，库存将累增超过5万吨。硅业分会指出，市场供需失衡再次加码，部分硅料企业计划协同限产，若落实到位，9月产出有望环比持平，供需压力或缓解。业内人士分析称，当前价格上涨更多是情绪推动，尤其在期货市场更为明显。需警惕价格与下游承受力的匹配问题，下游企业的底线是“硅料价格回到成本线即可”。若无基本面支撑，过度涨价将导致下游亏损、需求萎缩。数据显示，组件企业若以4.5万元\/吨采购硅料，测算成本后发现售价高于市场接受度，便会停止采购。因此，行业需达成“全链条不亏”的平衡，通过降量保价，每环节以销定产、去库存，形成良性循环，这需要长期坚持。