港股中报季临近，高景气板块受关注

8月13日讯（编辑 胡家荣）港股中报季即将迎来高潮，中信证券预计上半年港股整体营收增速将明显提升，医疗保健、资讯科技和可选消费是主要推动力，原材料、工业及地产建筑也有望实现10%以上的增长。尽管整体盈利增速可能放缓，但商贸零售、教育、多元金融及游戏等板块利润增长预期上行。新能源车、消费电子和医药板块虽增速不及去年同期，但景气度仍维持高位。6月以来，市场对高景气行业盈利预期普遍上调，若中报业绩能兑现产业趋势，这些板块或将成为下半年布局重点。

中信证券指出，南向资金持续流入反映港股情绪升温，低利率环境促使H股重新定价，AH溢价指数有望继续下行。当前溢价收敛更多反映南向资金对H股折价的修复，而非企业基本面驱动。随着部分H股折价率明显收窄，投资逻辑或将转向结合基本面、筹码结构和折价历史分位的多维策略。此外，2025年以来“反内卷”政策持续强化，涉及光伏、新能源车、钢铁、医药、快递等多个行业。中信建议关注直接受益的光伏、稀土、锂和快递，以及间接受益的保险板块。高景气行业中报业绩若能超预期，叠加政策边际变化，相关板块有望继续走强。