国际股市强势崛起挑战标普领先地位

特朗普的关税政策正在意外推动国际股市走强，标普500指数的全球领先地位也因此受到挑战。这是自2022年以来国际股市首次有望跑赢这一美国大盘股基准指数，若成真，也将是2009年以来首次在上涨行情中实现超越。截至2025年8月，MSCI全球指数（不含美国）已累计上涨18%，远超标普500指数7.8%的涨幅。墨西哥、加拿大、德国、西班牙、巴西和英国等主要市场股指也纷纷录得双位数增长，展现出强劲的全球复苏势头。

此前多年，美股因科技巨头和AI热潮持续领跑，非美市场则因估值偏低而被冷落。但如今，这一格局正在改变。Purpose Investments首席策略师Craig Basinger指出，美股与国际市场的估值差距已达历史高位，投资者配置也明显偏向美国市场。随着新关税政策实施，加拿大、欧洲和日本等经济体正加快改革步伐，提升增长潜力。RBC全球资产管理公司欧洲股票负责人David Lambert认为，欧洲和日本股市长期低迷的增长预期正在改善，未来几年盈利回升或将带动估值温和上修。尽管有观点担忧美国经济放缓可能拖累全球市场，但多数投资者已开始重新审视国际股市的投资价值。