美国经济逼近衰退边缘

上周五，美国公布的就业数据大幅下修，引发市场对经济前景的担忧。评级机构穆迪首席经济学家马克·赞迪警告，当前多项指标显示美国经济已接近衰退边缘。不仅劳动力市场疲软，消费者支出停滞，建筑和制造业也出现萎缩。更棘手的是，通胀仍高于美联储2%的目标，令政策应对空间受限。

非农数据显示，7月新增就业仅7.3万人，远低于预期。5月和6月的数据也被大幅下修，合计减少25.6万人。这一调整引发华尔街警觉，摩根大通指出，劳动力需求骤降往往是经济衰退的前兆。尽管特朗普指责数据被操纵，但专家认为，经济拐点出现时，数据修正往往是预警信号。此外，低失业率背后是劳动力增长放缓、移民减少、劳动参与率下降，招聘冻结和工时缩短也反映出就业压力加剧。

其他经济指标同样不容乐观。虽然二季度GDP表现好于预期，但剔除外需后的国内需求指标显示经济正在放缓。6月核心通胀率升至2.8%，高于美联储目标，消费支出增长也弱于预期。建筑支出持续下滑，尤其是单户住宅建设大幅减少。制造业方面，7月ISM指数进一步下降，显示收缩速度加快。赞迪指出，美国经济困境与政府加征关税和收紧移民政策密切相关，这些措施正在削弱企业利润和家庭购买力，限制经济潜力。