美国非农数据大幅低于预期

上周，美国经济多项关键数据接连出炉，令市场对经济韧性和通胀可控的乐观预期受到冲击。就业市场率先释放警报：招聘率跌至七个月低位，辞职率也降至2%，显示劳动者信心明显降温。与此同时，第二季度GDP虽好于预期，但剔除外贸后的国内需求指标却显露疲态。面向私人买家的销售增速降至2022年以来最低，经济学家指出，整体增长已难以掩盖内部动能减弱的现实。

通胀压力则再度抬头，6月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，为今年2月以来最高水平，超出市场预期。消费者支出增长几乎停滞，实际个人支出仅微增0.1%。压轴登场的7月非农数据更令市场震惊：新增就业仅7.3万人，远低于预期，且前两个月数据被大幅下修，合计减少25.8万岗位，为2020年中以来最大修正幅度。分析指出，关税带来的通胀冲击正削弱消费能力，企业趋于谨慎，经济虚火难以为继。