A股再融资回暖，半年超7600亿

2025年以来，A股再融资市场强势回暖。Wind数据显示，截至7月31日，上市公司通过定增、可转债等方式募集资金总额达7632.4亿元，同比大增580.21%。其中，定向增发尤为亮眼，完成项目91个，募资总额7226.81亿元，同比增长544.07%；可转债项目25个，募资405.59亿元，增幅达53.53%。政策持续发力，监管层通过简化流程、放宽限制、鼓励整合等举措，为企业融资开辟“快车道”，市场环境显著优化。

从结构上看，融资收购资产类项目占比大幅提升，2025年上半年该项占比达42.53%。中信证券、国泰海通、中信建投等头部券商在再融资承销中表现突出，前五家券商合计市场份额超40%。再融资热潮中，“量增质升”特征明显，多数定增项目实现浮盈，投资者热情高涨。这得益于再融资新规落地，战略投资者门槛降低、定价机制更灵活、折扣率下调至80%，激发市场活力。叠加宏观回暖、央行降准等因素，市场风险偏好提升，再融资已成为服务实体经济的重要工具。

从行业分布来看，制造业和高新技术产业成为主力军。化工、硬件设备、机械、电气设备等行业定增项目密集，推动技术升级和产能扩张。汽车零部件企业积极布局新能源赛道，加大智能化、电动化投入。银行、国防军工、半导体、医疗设备等关乎国计民生和战略发展的领域也受到重点支持。国有大行通过定增补充资本，增强风险抵御能力，形成“资本扩容—处置加速—质量优化”的良性循环。券商方面，南京证券、中泰证券、东吴证券等定增事项陆续推进，为业务转型和资本扩张提供支撑。整体来看，2025年再融资市场呈现出政策引导有力、行业聚焦明确、融资效率提升、市场活力增强四大特征。