十大券商把脉下半年投资主线

7月6日讯（编辑 笠晨）十大券商最新策略观点出炉，核心聚焦“反内卷”与科技主线。当前市场氛围与2014年底相似，投资者信心逐步回暖，政策方向明确转向提振内需和优化产业格局。“十五五”规划或带来新路径，市场等待中美政策或科技突破的催化。配置方面，AI、创新药、通信电子、有色、游戏、军工等板块轮动明显，中报季仍以业绩和趋势为主导。

多家机构认为，“反内卷”政策对部分行业影响有限，传统产能利用率已处高位，政策更多在于预期引导。全球制造业回升背景下，上游资源品、工程机械、消费等受益明显。大金融板块在人民币国际化下有望重估，非银金融更受青睐。科技板块短期弹性增强，半导体、算力、服务器等受益于政策与资金环境。军工受海外订单和阅兵预期推动，红利板块如国央企、公用事业具备稳定收益。整体来看，市场震荡蓄势，结构性机会突出，下半年关注高质量资产与AI驱动的双主线。