湖南黄金子公司停产影响锑供应

湖南黄金全资子公司安化渣滓溪矿业冶炼厂因设备检修，计划于2025年6月末临时停产，预计不超过30天。此次停产对整体经营影响有限。作为公司重要产锑单位，安化渣滓溪2024年贡献精锑6250吨，占公司总产量约四成。

近期，国内锑冶炼行业停产现象普遍，SMM数据显示，全国30多家厂家中已有约20家停工。锑广泛用于玻璃澄清剂，随着光伏装机增长、双玻组件普及和电子玻璃发展，需求持续上升，2023年仅光伏玻璃用锑占比就达23%。此外，锑的战略属性日益凸显，因其在军工领域的关键作用，多国已将其列为战略资源。

全球锑资源集中在中国、俄罗斯和玻利维亚。中国储量居世界首位，2024年预计为67万吨。但我国锑产量逐年下滑，2024年仅为6万吨，较2008年下降67%。监管趋严是主因，每年下达总量控制指标限制开采。

今年以来，上游矿端供给收紧，锑价先涨后跌。1月至4月长江有色市场1#锑均价冲高至24万元\/吨，5月以来回落至18.5万元\/吨左右。截至2025年6月中旬，国内锑锭价格报20.25万元\/吨，同比上涨三成，国际价格维持在6万美元\/吨以上。

进口方面，5月单锑矿进口量环比下降45%，累计前五月同比下降24%；而金锑矿自俄进口大幅增长，山东企业5月进口量同比增幅超40倍。国内5月锑锭产量环比微增，累计同比略升。出口则持续低迷，前五月出口量同比下滑84%。

华福证券认为，尽管部分厂商挺价，下游采购意愿仍偏弱，市场观望情绪浓厚。建议关注具备锑资源储备的企业，如湖南黄金、华锡有色和华钰矿业。