银行“二永债”发行加速破八千亿

今年以来，商业银行“二永债”发行节奏明显加快。截至6月23日，全行业已发行51只相关债券，总规模突破8000亿元，达到8085.6亿元，其中二季度发行量高达6347亿元，远超一季度水平。这一增长与集中到期赎回、融资成本下降等因素密切相关。尤其在5月，银行“二永债”偿还额达1739亿元，创年内新高，农业银行等大行纷纷完成新旧债券更替。

当前，国有大行的二级资本债发行利率持续走低，5月和6月最低降至1.93%，较一季度明显下滑，促使多家银行抓住低成本窗口期进行置换。不过，随着特别国债落地补充大行资本金，下半年大行发债需求可能减少，中小银行或将接棒成为主力。数据显示，下半年将有约7758亿元“二永债”到期，其中中小银行占比超半数。尽管如此，部分评级较低的中小银行仍面临延期赎回难题，仅上半年就有南昌农商行、长春农商行合计13亿元债券未如期赎回。整体来看，经济发达地区的城农商行债券更具吸引力，其信用资质和流动性相对稳健，成为机构拉久期或波段操作的重点关注品种。