中资美元债融资现窗口期，房企高息发债回暖

美联储暂停降息，美债收益率或继续下行。美元指数短暂站上99关口后回落，市场对其反弹力度存疑。长端美债收益率下跌，中美10年期国债利差环比缩小9.6bp。分析认为，尽管美国CPI低于预期，但7月前美债收益率仍有下行空间。

高息中资地产美元债再现市场，境外融资窗口显现。上周中资企业境外发债规模约18.82亿美元，新城发展控股以11.88%票面利率发行3亿美元债券，为年内非金融主体最高利率。5月以来国内降准降息推动利差收敛，助力房企境外融资。不过，下半年美债超发可能带来流动性冲击，中资美元债融资环境或将趋紧，当前回报率上升的窗口期值得关注。