港股上半年涨超19%，成国际资金避风港

上半年港股在AI、医药等科技产业利好与海外风险交织下走出“N”型行情。截至6月13日，恒生指数年内涨超19%，超越去年全年表现。香港财政司司长陈茂波称国际资金流入让香港成避风港，券商机构也看好下半年港股盈利和估值扩张。国泰君安国际认为，短期虽受海外扰动，但国内政策助力经济复苏，长期港股估值有上升空间。

当前恒指动态市盈率10.6倍，历史分位41.5%；恒生科技指数市盈率17.3倍，历史分位21.4%，估值仍偏低。浦银国际预计恒指将在19000至25000点波动，美联储降息或推动港股估值修复。配置上可关注可选消费和医疗健康，大盘成长股或占优，“红利价值+科技成长”策略依然可行。