摩根大通称美联储降息可能性较低

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摩根大通近期分析指出，美联储在当前复杂的宏观经济数据背景下，其政策决策可能滞后于实际经济形势。尽管特朗普多次呼吁降息，但美联储目前的处境颇为棘手。根据摩根大通的观点，在5月的政策会议中降息的可能性微乎其微，后续会议降息的概率同样较低。这主要源于美联储官员在货币政策上的两方面束缚。

一方面，通胀预期的上升成为限制美联储降息的关键因素。最新数据显示，3月份消费者通胀同比上涨2.4%，已超过美联储2%的目标值。然而，密歇根大学的一年期通胀预期更是高达6.5%，这一数字表明关税政策对消费者成本的影响显著。同时，贸易战引发的滞胀风险也令美联储陷入困境，因其难以同时解决经济增长停滞与物价上涨的问题。

另一方面，宏观数据尚未展现出足够的降息必要性。近期积极的经济指标掩盖了潜在的通胀预期问题，例如4月非农就业报告的优异表现进一步增强了市场信心，推动股市上扬。标普500指数的远期市盈率已达21倍，市场对今年和明年的每股收益增长预期分别为10%和14%。这些信号表明，投资者并未对即将到来的衰退表现出明显担忧。