算力板块波动不改AI产业景气度

市场情绪受关税不确定性影响，算力板块波动加大。但AI行业创新正迎来爆发期，国内大模型竞赛持续，云厂商资本支出仍聚焦AI领域。台积电上周业绩说明会显示，AI相关营收目标不变，进一步验证算力需求的刚性。新易盛一季报值得重点关注。

台积电财报确认AI产业景气度未变，计划翻倍扩充先进封装产能。资金面上，算力产业链因高位担忧和关税扰动，部分资金转向防御板块。但光模块等行业估值已充分反映风险，财报季或将推动绩优股修复。国盛证券建议关注回调机会，继续看好国产算力产业链，推荐军工通信、光模块龙头及相关企业，同时提示AI发展与算力需求不及预期等风险。