DeepSeek引领全球AI投资新风向

中国科技资产年初经历快速修复后回落，DeepSeek等现象级模型改变全球投资人预期。恒生科技指数年内最高涨39%，AI Agent应用潜力受关注。当前投资焦点转向上市公司盈利、CAPEX支出及基础模型迭代进度。中信证券全年维持乐观态度，认为技术进步与应用落地可期，但距离下一波大模型能力跃升仍需等待。

DeepSeek推动中国AI生态繁荣，开源技术促进算力高效利用。最新榜单显示，国产模型紧随国际领先水平，后续版本将持续迭代缩小中美差距。Manus作为国内首款Agent产品表现优异，单任务成本控制良好。全民AI普及带动推理模型需求增长，算力产业链整体受益。长期看，Agent类产品将重构算力需求逻辑。投资建议关注云服务、AIDC、芯片及Agent相关领域，头部企业和硬件公司有望率先构建AI生态闭环。