恒生指数节前突破两万点，外资流入推动反弹

港股市场因除夕假期于1月28日下午至31日休市。节前，恒生指数强势反弹，突破两万点，引起市场热议。华泰证券分析指出，港股上涨主要得益于人民币升值和外资流动性的改善。

人民币升值减少了AH股的溢价差距，离岸人民币从7.30升至7.27，使得人民币资产更吸引人，降低了海外投资者投资港股的成本，增强了收益预期，进而可能吸引更多资金流入。同时，恒指沽空比率下降，主动型外资流出减少，被动型外资则开始净流入，为空头回补和外资回流创造了条件，支撑了港股的资金面。尽管如此，沽空比例仍处于历史中性水平附近。

美股财报季对港股影响不可忽视。随着美股“七大科技巨头”即将发布四季报，其业绩表现可能波及港股市场。在当前美股盈利增速回暖的背景下，投资者需警惕美股财报对外围市场的外溢效应。

展望未来，港股预计维持震荡格局，但春节前后可能出现反弹机会。春季行情往往始于春节前一周，然而两会期间的表现或不及A股。配置策略上，建议采取稳中求进的方法，关注金融、电信等红利板块，以及AI产业相关的科技硬件和互联网权重股，寻求业绩与性价比兼备的投资机会。