中信证券看好2024年AI眼镜市场爆发

中信证券指出，自2024年上半年起持续看好AI眼镜带来的投资机会。据估算，2024年全球AI眼镜出货量约为300万副，预计到2025年将攀升至1000万副左右。当前，AI眼镜市场仍处于主题投资阶段，但随着关键厂商推出爆款产品，有望推动投资焦点转向基本面。

在这一背景下，中信证券分析了两轮主要行情的催化剂。第一阶段始于8月，苹果可能入局的消息引发了一波短期上涨，特别是博士眼镜等公司股价出现显著波动。第二阶段从11月初开始，苹果正式立项AI眼镜项目，加上百度、小米等多厂商相继宣布或发布AI眼镜，带动了整个板块的共振行情。市场信心因此大幅增强，投资者对AI眼镜的关注度显著提高。

值得注意的是，在这两轮行情中，配镜及镜片、代工环节表现突出，尤其在第二阶段，SoC环节、品牌以及大客户供应链也受到了广泛关注。中信证券认为，这反映了市场对于AI落地过程中核心组件价值的认可，以及对各厂商产品节奏逐步明朗化的积极回应。

展望未来，AI眼镜的下一波大行情可能依赖于两类催化因素：一是大厂产品的明确发布时间及其供应链动态；二是偶发性的新闻事件，如OpenAI、苹果、META、字节等企业在AI眼镜领域的最新进展。同时，投资者还需警惕需求不及预期、技术迭代缓慢和市场竞争加剧的风险。中信证券建议关注产业链中具有核心竞争力的零部件、模组及整机制造商，这些企业将在AI眼镜的发展进程中扮演重要角色。