2024下半年债券投资或成焦点

全球经济形势下，通胀放缓，利率接近峰值，但经济挑战犹存，紧缩政策对实体经济的影响逐渐显现，债券投资或将闪耀2024下半年的投资舞台。富达国际在一场研讨会上，聚焦“通胀与利率触顶后的债券机遇”，朱蕾和Daniel Ushakov深入剖析市场动态，探讨在经济不确定性中如何平衡风险与收益。

中国高投资级境内债券成为关注焦点。朱蕾分析，全球通胀放缓，发达市场核心通胀已降温，亚洲多数经济体通胀可控，实际收益率为正。当前债券市场的高收益率为投资者提供了安全垫。亚洲高收益美元债尤其引人注目，利差相对较高，信用评级稳定，平均收益率超过10%。中国房地产债券市场占比大幅下降，降低了对亚洲高收益债券的影响。中国在岸债券市场展现出吸引力，高投资级债券有望带来稳健回报，美元对冲策略可进一步增强收益潜力。

与此同时，美国投资级市场备受青睐。Daniel Ushakov指出，高质量固定收益资产补偿丰厚，而股市风险溢价处于低位。美国消费者的消费行为和劳动力市场变化将是经济增长的关键。虽然企业杠杆率低，但行业信贷选择至关重要，特别是金融行业。短期债券市场也存在机会，因收益率曲线倒挂，短期债券的总回报颇具吸引力。

据此，富达国际对美国固定收益市场，尤其是投资级市场持乐观态度，预期在通胀缓和和美联储可能的降息背景下，这一市场将展现良好前景。