银行理财产品破净，为什么？怎么办？

事件背景

根据普益标准统计的数据，2022年1月1日至2022年3月15日，共计3435只银行理财产品出现了单位净值小于1的情况，其中风险等级为R2/R3级的理财产品3282只，分别占今年以来披露过单位净值的理财产品的8.52%、8.14%。

?近期，银行理财产品跌破净值的原因有哪些？预计目前的情况何时迎来改善？

?最近有投资者购买的R2/R3级理财产品也出现浮亏，原因有哪些？固收及“固收+”究竟是不是好的投资标的？

?对于银行和银行理财子公司来说，应该如何转变理财产品跌破净值的局面？有哪些风控措施？

?投资者应如何正确看待银行理财产品“破净”？

跟着普益君一起去寻找答案吧！

01

Q

近期，银行理财产品跌破净值的原因有哪些？预计目前的情况何时迎来改善？

A:

近期理财产品破净，一方面，由于降准、降息预期，以及受到股市行情下跌的波及，债券市场整体出现较为明显震荡，债券及非标类资产收益率都有所下降；另一方面，今年以来，受地缘政治等多因素的影响，股市持续大跌，理财产品中配置的权益类资产的收益率也随之下降。

从目前来看，债券市场收益的下跌应该能在短期内有所缓解，债券市场收益已呈现上涨趋势，但目前股市下跌仍比较明显，难以预计股市未来行情，因而主要投资于债券等固定收益类的产品的收益预计未来一周能有所改善，但投资于股票等权益类资产的混合类、权益类产品的收益何时改善取决于股市何时反弹。

02

Q

最近有投资者购买的R2/R3级银行理财产品也出现浮亏，原因有哪些？固收及“固收+”究竟是不是好的投资标的？

A:

R2/R3级银行理财产品主要为固定收益类产品或混合类产品，投资的主要是固定收益类资产，并可能持有部分权益类资产，在近期债券市场收益率下降的情况下，势必会引起资产投向以债券等固定收益类资产为主的理财产品的收益下跌，同时，若同时持有股票等权益类资产，受股市行情下跌的影响，产品收益的下跌会更加明显。

目前，固收和固收+产品仍是投资者追求稳健收益的良好工具。风险与收益是相匹配的，投资者应客观理性看待短期浮亏，坚持价值投资、长期投资。进入“真净值”时代，理财产品在短期内出现较大净值波动属于正常现象，长期来看，以债券类资产为主要配置资产的固收类产品仍然相对安全和稳健。

03

Q

对于银行理财子公司来说，应该如何转变理财产品跌破净值的局面？有哪些风控措施？

A:

一是做好产品风险控制，跟踪产品底层资产表现，及时对投资组合进行调整，降低风险资产持仓，控制产品回撤幅度；二是适当拉长产品投资周期，并引导投资者长期持有，通过拉长产品投资期限平滑收益；三是加强投研能力建设，深化对宏观环境、行业、投资策略的研究，通过专业研判获取市场震荡中的阿尔法收益。

面对当前市场环境，理财公司投资团队应保持乐观和谨慎，一方面，主动与投资者充分沟通，化解负面情绪，避免非理性赎回的发生；另一方面，加强市场分析研判，避免投研人员的频繁变动，利用长期主义应对不确定性。通过久期管理、波段操作、提高债券票息水平等方式稳定固收类资产的投资收益，根据市场形势及时调整权益类资产仓位，严格控制净值回撤，防范信用风险、政策风险和流动性风险，做好风险和收益的平衡。

Strong immunization

加强免疫接种

继续推进疫苗接种工作

加强免疫接种相关问答

要始终做好个人防护，坚持戴口罩，勤洗手，多通风，少聚集，出现发热、咳嗽等症状，及时就医。要继续推进疫苗接种工作。

04

Q

投资者应如何正确看待银行理财产品“破净”？

A:

理财产品打破刚性兑付之后，净值化本质将直接体现在产品收益上，并随着市场行情变化出现一些波动。投资者应该理性看待此次理财产品的“破净”，正确认识理财产品回归市场的净值化转型，平衡风险与收益，重新审视自身的风险偏好与收益预期，选择适合的产品，做好风险管控，树立长期投资、价值投资的理念。

在未来的理财投资中，投资者首先需要了解自己对资产管理的需求，通过最终的财富管理目标明确自己的收益目标，如购房、子女教育、养老、遗产传承等，不同的财富管理目标对应着不同的预期收益和投资期限。同时要了解自己的风险偏好，通过平衡风险与收益选择最适合的理财产品。其次，投资者需要了解资本市场和资管产品的特征，在了解资管产品分类标准的基础上，理解各类产品的收益和风险特征，转变“刚兑”环境下的投资习惯，客观看待收益与风险的必然联系，更快地适应资管新规下逐渐规范完善的金融市场。

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加强免疫接种相关问答

要始终做好个人防护，坚持戴口罩，勤洗手，多通风，少聚集，出现发热、咳嗽等症状，及时就医。要继续推进疫苗接种工作。