北向资金连续5日加仓累计超340亿元 外资做多中国资产情绪显著升温

2023年伊始，外资做多中国资产的情绪显著升温。1月10日，统计数据显示北向资金当日净买入58亿元，连续5日加仓累计超340亿元。

1月7日，中国银保监会主席郭树清在接受新华社采访时表示，去年底以来，人民币汇率大幅反弹，境外资本流入持续增长，充分反映了国际金融市场坚定看好中国经济发展，对物价等经济基本面充满信心。

“超配中国”已成为外资机构强烈的共识

近期，多家国际投行均发表观点，表示对中国资产投资价值态度乐观。

瑞银称，由于近期防疫政策调整，且估值仍有吸引力，中国是其主要看好的市场。预计经济复苏与下游利润率改善将带动A股沪深300指数的每股盈利增速从2022年的4%跃升至2023年的15%。

高盛称，看好亚太区域市场的境内外上市中国股票，对于A股、港股维持超配的建议。

摩根士丹利认为，中国整体股市的投资回报率在未来的两年有望进一步地提升，扭转过去9个月以来的颓势。从目前9%的回报率，在2023年之内可能会回升到超过11%，在2024年会回升到11.8%，有利于吸引全球投资人重新对中国进行资产布局。

外资机构一致看好2023年中国经济前景

瑞银称，在近期中国调整防疫政策后，预计受内需及政策支持加码的拉动，中国的经济增长将反弹。

高盛认为，受低基数以及疫情防控优化措施超预期等因素影响，预计2023年中国经济会有明显恢复，因此将对2023年中国经济增速预期从4.5%上调至5.2%。2023年经济增长的高点会从三季度提前至二季度。对于一季度，预计1月经济还是会受疫情扰动影响，2、3月经济是否会明显反弹尚有不确定性。预计2023年一季度环比经济增速折合成年化为4%左右，二季度则会到13%左右。

摩根士丹利亦表示，中国经济在2023年春天之前可能维持相对低迷，2022年四季度环比小幅收缩，2023年一季度弱复苏。出行等活动料在三月开始快速恢复，大致回到2022年初奥密克戎来袭之前的水平。随后，复苏有望加快，二季度到下半年GDP的环比折年率维持在8%的较高水平。

在疫情后重启的大框架下 多关注直接受惠于重启的股票群

高盛称，投资策略上，推荐重启后的受益股。投资结构上，得益于有利的长期政策和发展趋势敞口，中国专精特新“小巨人”和优质国企有望带来更高回报。

摩根士丹利指出，在整体中国股票布局里，建议超配离岸中国股票。在较明确的疫情后重启的大框架下，要多关注直接受惠于重启的股票群。中长期布局方面，还是相信政策自上而下会支持长期结构性的发展机会，包括绿色经济、高端制造、自动化、信息技术产业。行业分布上，建议增持消费，尤其是耐用消费品，还有消费服务类行业以及零售业。目前，该机构对银行、房地产板块仍然持谨慎态度，短期来看企业的盈利还是会面临压力。