工业硅期现“携手”下跌,光伏企业添套保工具

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工业硅期货上市后的两个交易日,价格持续下跌。

“当前工业硅SI2308合约交割价格已低于18000元/吨,低于***市场处于丰水期的成本”,中信建投期货工业硅研究员王彦青认为,从当前期货价格来看,市场已对利空因素消化较为充分,工业硅主力合约价格合理区间在17000元/吨左右,短期工业硅价格有望企稳运行。

行业人士对第一财经记者分析称,由于工业硅期货首批挂牌交易的合约均为远月合约,形成的是2023年8月份及以后的市场价格而非当前市场价格。目前空头力量较强,表示下游消费低迷使得硅价持续走弱,工业硅***基本面将维持宽松。

12月23日,工业硅期货主力合约收盘跌停,报17060元/吨,跌幅7.98%。SI2309、SI2310以及SI2312合约均跌停。

广发期货工业硅研究员纪元菲认分析称,工业硅远月合约SI2309、SI2310、SI2311价格依次走弱,呈现反向市场结构,主要原因是每年8~10月为西南地区处于丰水期,市场预期***增长,基本面偏弱。SI2312价格相对较强,由于每年12月份西南地区进入枯水期,预计***有所减少。

行业基本面上,今年硅料售价过高,对大型集中式电站的装机规模和开工流程都造成一定影响。目前,硅料已走入下行的价格区间,走到供过于求的阶段。

***有色金属工业协会硅业分会12月21日公布的数据显示,当周硅片价格跌幅较大,其中M6、M10、G12单晶硅片成交***分别降至5.08元/片、5.41元/片、7.25元/片,周环比跌幅分别为15.2%、20%、18.4%。

产业链上,隆基绿能和TCL中环于12月23日公布硅片最新报价均有所下调,其中TCL中环公布的报价较11月27日的报价降幅超23%。回顾此轮硅片降价,约始于10月底。TCL中环于10月31日率先下调硅片价格。11月24日,隆基绿能宣布下调硅片价格。

***市场上,硅片价格快速下跌,也令光伏产业链开始降价。

根据硅业分会的数据,目前,主流电池片成交价降低至1.15元/瓦左右,环比下跌15.4%。组件端,远期订单的执行价降至1.72元/瓦至1.8元/瓦,环比跌幅达10.4%。

国投安信期货研究认为,近两年由于下游光伏装机需求的快速兑现以及下游生产投放周期错配,硅料价格持续上涨,自2020年以来,硅料价格从每公斤70元涨至每公斤310元。目前硅料价格在每公斤280元左右,12月硅料长单价格已出现下跌。

值得注意的是,目前工业硅***贸易以长协模式为主,工业硅期货和期权的上市,可以帮助生产商、贸易商、消费企业等规避控制生产经营风险,完善贸易定价模式和工业硅价格形成机制,助力光伏行业高质量健康发展。

12月24日工业硅期权上市交易首日,成交量为3720手,成交额1804万元,持仓量1932手。其中,看涨期权与看跌期权的成交量分别是2382手和1338手,持仓量分别是1167手和765手,期权成交量占标的期货成交量的比重为11.67%。

工业硅下游产业为多晶硅、有机硅和铝合金等,其中多晶硅是光伏组件的主要原料。对于光伏企业可以如何利用工业硅期货和期权?广州金控期货研究中心副总经理程小勇对第一财经记者分析称,光伏企业涉及到工业硅的风险敞口主要是光伏组件的采购成本和存货减值。

程小勇称,相关企业可以通过在期货市场买入工业硅期货合约进行套保,套保头寸数量按照光伏组件含硅量来推算。如果光伏企业存货较高,那么需要卖出保值。此外,工业硅期权上市后将可以提供更加丰富的套保策略。

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