CPI基本符合预期 贵金属宽幅区间震荡

研报正文

市场回顾：

COMEX金涨0.2%，报1.80.8美元/盎司，COMEX银涨0.49%，报19.03美元/盎司；沪金夜盘涨0.35%，报394元/克，沪银夜盘跌0.71%，报4472元/千克；10年期国债收益率3.902%，美元指数跌0.02%，报113.23。

消息面：

1、美联储会议纪要：联储官员们承诺将加息至限制性区域，但要警惕双向风险。几名成员认为，需要校准美联储的紧缩行动，以缓和风险。联储官员们强调，哪怕美国失业率上升，也要维持（当前的加息/紧缩）货币政策路径。

官员们称，将在某个时间点放慢加息步伐。官员们担心，美联储（为抗通胀而实施的货币紧缩）行动不足的风险超过行动过头；

2、欧洲央行行长拉加德：欧洲央行必须以数据为导向。欧洲央行必须在逐次会议的基础上做出决定。欧洲没有陷入衰退。

经济正增长正在发生，比如工厂数据就说明了这一点。失业率是有史以来最低的。第二轮效应没有表现得太明显。可能从明年3月开始受益于基数效应。能源将继续推动通货膨胀。

市场展望：

日内关注美国9月CPI数据，9月CPI同比前值为8.3%，市场预期为8.1%；9月核心CPI同比前值为6.3%，市场预期为6.5%，市场对于通胀的预期为核心CPI还将继续上行而整体CPI将有小幅回落，若CPI超市场预期则将进一步打击市场风险偏好。

从此前的ISM数据细分项来看，本次CPI基本符合预期的概率较大，预计超预期上行是小概率事件。COMEX金参考运行区间1670-1725美元/盎司，COMEX银参考运行区间19-20.3美元/盎司；沪金参考运行区间390-394元/克，沪银参考运行区间4450-4600元/千克。