市场缺乏重大利好指引 橡胶短期低位震荡为主

研报正文

策略观点

上周（9月5日-9月9日）天胶2301合约在需求端乏力以及均线系统的压制下，价格不断下滑，并不断创近期新低。

本周主产区降雨量较上周有明显的增加，或对短期全球天胶割胶进程略有影响，不过目前仍处于季节性旺季，产量仍存在上涨的预期。

从需求端来看，9月份在美联储加息的背景下，国际需求走弱凸显，虽然国内汽车市场在各种政策的导向性尚可，但是下游轮胎开工率环比持续下滑，市场缺乏重大利好指引，低位震荡为主，谨慎操作。

下周市场运行的主要逻辑

一、期货行情数据表格

二、后市关注点

1、本周天然橡胶东南亚主产区整体降雨量较上一周期出现明显增加，泰国南部，东北部大部分区域、柬埔寨、越南南部均出现大面积红色高位预警，其他区域降雨量也攀升至中高位状态。

对割胶工作影响增加，赤道以南马来西亚以及印度尼西亚降雨情况出现缓和，红色高位预警区域出现减少，但大部分区域维持在中偏高状态，对割胶工作依旧存在影响，关注天气变化对割胶进程的影响。

2、日前，中国汽车工业协会根据重点企业上报的周报数据推算，2022年8月汽车销量为229.5万辆，环比下降5.2%，同比增长27.2%；2022年1-8月，汽车销量为1677.2万辆，同比增长1.2%。

3、随着近期汽车市场的恢复，国内汽车零部件行业也进入生产旺季，部分企业订单排到明年。而随着新能源汽车发展以及汽车软硬件的不断升级，未来一段时间，我国在新能源汽车产业链上有望迎来爆发期。

4、中国汽车流通协会发布数据显示，8月中国汽车经销商库存预警指数为54.7%，同比上升3.0个百分点，环比上升0.3百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。

5、截至2022年08月28日，中国天然橡胶社会库存94.9万吨，较上期增加0.05万吨，环比涨幅0.05%，较去年同期缩减4.14万吨，同比跌幅4.18%，跌幅继续小幅收窄。

6、中国半钢胎样本企业开工率为65.86%，环比下滑0.60%，同比上涨7.81%。全钢胎样本企业开工率为58.89%，环比下滑0.39%，同比上涨1.91%。