螺纹钢维持震荡盘整走势 热卷仍弱势震荡运行

研报正文

螺纹钢：

螺纹周五再次反弹站上4000点大关，上方我们提及的4130附近将再次受到考验。螺纹方面短线有望维持震荡盘整的走势，继续关注未来需求的恢复情况，螺纹近月合约表现预计将强于远月。

本周周线，螺纹收一根小阳线，站上了我们上周提及的250周周线以及5周均线，中线角度看，盘面仍是持续转强的，目前先前超跌的指标方面也都已经修复，回到了一个比较正常的位置。

日线级别，上方4489-4494还有一个缺口待回补，未来首先有望继续接受4130-4140附近压力的挑战，从当前的情况来看，仍然是一个下跌后反弹调整的走势，后续继续关注布林中轨的守护情况。

在持续站稳的情况下，不排除继续向上创出近期新高的可能;小时级别的螺纹，同样在布林中轨附近争夺，macd于零轴附近或即将形成金叉，短线有继续转强的可能，上方布林轨显示的压力位也是在上文提及的4130-4140附近。

从周四的周度钢材数据看，供给大幅回升下，表需的恢复仍然偏缓慢，未来一周随着钢厂的陆续复产，供给环比有继续增加的可能，需要继续注意需求恢复不及供给增量的风险。

热轧卷板：

本周热轧板卷市场价格小幅上涨，全国库存总量有所下降。分区域来看，各区域基本小幅上调，西南区域弱势下跌。

整体来看，终端消费复苏依然不及预期，下游采购多以观望为主，市场投机采购持续性不足，商户暗降甩货情况增加。

另一方面，未来热卷下游制造业的政策推动或将带动部分热卷需求，但短期传统销售淡季及外部环境等因素影响，需求端难有显著转好迹象。综合来看，近期热轧板卷价格仍将维持弱势震荡运行。

铁矿石：

下周来看，供应端，澳巴发运量预计冲高回落，结合目前中国海漂量和船期推算，中国到港量将继续上扬。

需求端，钢厂逐步进入复产周期，高炉复产规模将进一步扩大，预计下周铁水产量增幅加大。

库存方面，同时为保证复产进度，钢厂采货补库需求增强，港口疏港以及厂内库存仍有上升空间。在到港端持续上升的基础上，港口可卸资源充裕，港口库存将保持累库势头。

综合来看，虽铁矿基本面仍呈现强供应，弱需求的格局，但钢厂复产规模扩大或将支撑铁矿价格。