猪肉价格仍处于高位 鸡蛋期货短期仍震荡运行

研报正文

一、现货行情

昨日全国蛋价大部分地区稳定北京及周边产区小幅上涨，主产区均价为4.83元/斤，较前一交易日价格涨0.01，主销区均价为5元/斤，较前一交易日价格涨0.02。

昨日北京市场价格继续小涨，主流石门，新发地、回龙观等主流批发价217元/44斤，较昨天价格涨3元，大洋路截至早晨7点累计到货仅3车，到货偏少，走货一般，主流批发价格220-225元/44斤，较昨天价格小涨。

昨日上海市场保持稳定，普通粉蛋价格232元/45斤，较前一天稳定，红蛋137-138元/27.5斤，较前一天价格稳定。

昨日东北辽宁价格涨、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳；山东主流价格有涨，河南蛋小涨，山西价格稳、河北价格有涨、湖北价格稳、江苏、安徽价格稳，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整向上，走货正常。

二、基本面信息

1.卓创数据：2022年7月份全国在产蛋鸡存栏量为11.94亿只，环比增加1.1%，同比增加1.9%，符合预期。7月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为3494万羽，环比减少2.9%，同比减少3.4%。

2.根据卓创数据：7月29日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1622万只，较上周增加5.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，7月28日当周淘汰鸡平均淘汰日龄516天，较前一周增加9天。

3.根据卓创数据：7月28日当周全国代表销区鸡蛋销量为7485吨，较上周减少1.1%。

4.根据卓创数据：7月28日当周生产环节库存减少和流通缓解库存均增加，生产环节周度平均库存有1.1天，较前一周减少0.05天，流通环节周度平均库存有0.77天，较前一周增加0.04天。

5．今天全国主产区淘汰鸡价格稳定为主，淘鸡主产区均价在6.06元/斤，较前一交易日价格跌0.01。

三、交易策略

供应端：7月份存栏仍处于历史同期的低位，根据补栏数据推算，预计未来四个月在产存栏仍将位于偏低位置，但是天气较热产蛋率较低，鸡蛋库存也较低，鸡蛋供应略紧。

消费端：中秋节前食品厂补货，暑期餐饮和消费似乎未来有恢复预期，消费相对较好，但是和往年同期相比仍需求仍偏弱势。

成本端：饲料价格大趋势上回落，随着美联储加息落地，预计大宗商品下行压力缓解，短期内饲料价格或将维持。

替代端：最近蔬菜价格指数下降，猪肉价格仍处于高位，猪肉对鸡蛋价格的支撑作用仍比较大。

观点小结：综合来看，8月初仍是中秋旺季消费，猪肉价格上涨带动鸡蛋的替代较大，因此预计鸡蛋价格相对强势，短期难跌。

操作上：

1、单边：鸡蛋供应端，7月在产存栏相对仍较低，且预期未来几个月存栏仍在低位，高温天气产蛋率较低，且鸡蛋库存较低，综合来看鸡蛋供应量偏紧。

需求端，8月初仍是中秋旺季消费，食品厂备货，暑假期间旅游消费增加，猪肉价格较高，鸡蛋现货价格震荡偏强。

期货方面，9月合约在跌至4100-4200，该价格对应未来预期较低的存栏以及旺季消费来说有价值优势，鸡蛋基本面偏多，但是当前空头实力强大，盘面趋势上仍偏弱，建议观望。

2、套利：观望。