需求回落仍是主逻辑 双焦维持震荡偏弱运行

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研报正文

逻辑:昨日,黑色金属板块走势分化,原材料表现弱于成材,其中焦煤跌幅居前。目前国内焦煤市场偏弱运行,钢厂连续调降焦价,焦企将压力向焦煤端传导。

【焦煤】

期货行情:

7月20日,焦煤期货主力合约收跌6.65%至1922.5元,当日最高价报2024.5元,最低价报1885.5元,持仓量:+3,221手至52,276手,成交量:106,860手。 

主力持仓分析:据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示,其中,多头合计增持1,905手至30,442手,空头合计增持1,666手至28,130手。据统计焦煤期货主力持仓呈现多空双增局面。

进口煤方面:近期蒙煤甘其毛都口岸通关相对正常,日均通关车数500车以上,但受疫情影响煤炭外运受到一定限制,口岸有累库情况。

不过,近日口岸所在地多个中风险地区已转为低风险地区,同时该口岸无人车运输正式投入使用,首日通关20车,共40个集装箱,预计后期运输限制解除后,蒙煤的持续增量或将对国内焦煤市场价格形成冲击。

另外,近期市场对于澳煤的关注度提升,但目前尚未看到中澳关系有实质性的改善,澳煤能否恢复通关暂无法评判。

【焦炭】

期货行情:

7月20日,焦炭期货主力合约收跌3.59%至2590.5元,当日最高价报2696元,最低价报2542元,持仓量:-163手至32,397手,成交量:55,563手。

主力持仓分析:据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示,其中,多头合减持398手至18,346手,空头合计减持36手至19,619手。据统计焦炭期货主力持仓呈现多空双减局面。

焦炭方面:需求端钢厂运营压力较大,个别钢厂已实施全面停产的措施,对焦炭需求形成不利,钢厂有意第4轮提降焦价200元/吨。

焦化厂端同样亏损严重,近日中焦协再次召开市场分析会,焦企多表示当前经营情况十分严峻,与会企业达成共识,将限产提高到50%以上,并带动同区域企业共同限产;同时停止或减少全部煤炭的采购,将压力传导至焦煤端。

观点:目前焦钢处于同步限产中,但需求回落仍是当前原料运行的主逻辑,同时焦煤增量预期或也导致其对焦价的成本支撑进一步减弱,预计双焦价格维持震荡偏弱运行,总体反弹略显乏力。

后期关注/风险因素:关注焦化和钢厂高炉减产、蒙煤通关以及终端需求恢复情况。

以上就是腾赚网小编为大家带来的最新期货研报相关内容,希望可以帮助到大家。最后提醒大家投资有风险,入市须谨慎。

标签: 基金 期货

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