下游采购意愿不足 动力煤未走出趋势性行情

研报正文

市场要闻及数据：

现货方面：昨日动力煤期货主力2209合约低开高走，收于859.6元/吨。

产地方面，近日陕西蒙古等地受降雨影响，煤矿出货放缓，但整体来看主产地在保供政策指导下，供应较为稳定，多以长协为主。

港口方面，下游采购意愿不足，对于高价煤多持观望态度，但贸易商挺价意愿较强，多空博弈。

运价方面，截止到7月11日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于878.61，环比下跌0.79%。

需求与逻辑：疫情再度袭扰，动力煤市场观望情绪较浓，成交有所下滑，但随着各地高温天气的到来，民用电逐步增加，且目前市场煤资源仍较为稀缺，若后续疫情得到控制，经济活动逐步恢复，动力煤日耗预计增加，但考虑到现阶段疫情的干扰仍在且动力煤期货流动性差，建议观望为主。

策略：

单边：中性观望。

关注及风险点：政策的强力压制，资金的情绪，港口市场煤重新累库，安检放松，突发的安全事故，外煤的进口超预期等。