宏观预期反复 低库存支撑 沪铜维持区间震荡

腾赚网 33 0

研报正文

【现货】11月3日 *** M1#电解铜均价64700元/吨,环比-210元/吨;对主力升水150元/吨,环比-5元/吨。广东1#电解铜均价64685元/吨,环比-340元/吨;对主力升水155元/吨,环比-125元/吨。

【供应】铜精矿供应充裕,进口铜精矿指数报87.93美元/吨,周环比增加0.58美元/吨。国内电解铜产量稳步提升,预计10月国内产量为93.66万吨,环比上升3.04%,同比上升18.65%。

【需求】据 *** M,10月28日主要精铜杆企业周度开工率为69.49%,较上周下降0.29个百分点。9月铜材开工率预计75.76%,环比增加2.88%;铜管开工率预计71.54%,环比增加5.03%;铜板带箔开工率预计73.79%,环比增加1.83%;漆包线开工率预计66.88%,环比增加1.14%。

【库存】全球显性库存低位去化。10月28日 *** M境内电解铜社会库存8.32万吨,周环比减少4.19万吨。SHFE电解铜库存6.34万吨,周环比减少2.61万吨。保税区库存2.97万吨,周环比减少0.48万吨。LME库存11.94万吨,周环比减少1.80万吨。

【信息】金十:英国央行如期加息75个基点,为33年来更大加息幅度,同时释放鸽派预期,称更高利率可能低于市场暗示的水平,同时承认目前英国经济处于衰退之中。美国10月I *** 非制造业PMI54.4,预期55.5,前值56.7。

【逻辑】美联储如期加息75bp,鲍威尔暗示加息节奏或放缓,但利率高点将更高,且利率在高位停留的时间将更长,略显鹰派,削弱风险偏好。昨日英国央行如期加息75bp,但释放鸽派加息预期,致使英镑不涨反跌,美元走强。但后续公布的美国非制造业PMI不及预期,宏观压力小幅缓解。短期宏观预期反复,关注今日美国10月非农报告结果,若非农超预期,或进一步形成施压。基本面方面,铜精矿供应宽松,国内精铜产量稳步增加,预计10月产量超过93万吨,进口铜陆续 *** ,供应压力逐步增大;但废铜供应依然受疫情干扰。需求端,传统与新兴需求此消彼长,料铜价下跌后下游采购会增加,大涨则抑制采购。库存绝对值低位去化。总体看,短期宏观预期反复,低库存支撑铜价,中长期衰退预期和供应放量制约上方空间。短期沪铜高位震荡,主力参考62000~64000元/吨。

【操作建议】暂观望或轻仓区间操作。

【短期观点】中性。

免责声明:本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下,报告内容仅供参考,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价,投资者据此投资,风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有,客户在接收到本报告后,应遵循报告来源机构对报告的版权规定,不得刊载或转发。 

以上就是腾赚网小编为大家带来的最新期货研报相关内容,希望可以帮助到大家。最后提醒大家投资有风险,入市须谨慎。

标签: 基金 期货

抱歉,评论功能暂时关闭!