下游消费预期下滑 棉花宏观利空交织博弈

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研报正文

市场要闻及动态:

1、据印度当地消息,位于印度特伦甘纳邦东南部的Khamam地区本年度共计植棉约9万公顷,在经过连续降雨以及虫害影响之后,当地棉花产量预期有所下降。据当地某分析师表示,降雨之后,新棉颜色级受损,进而加大了籽棉收购价格低于本年度MSP(6080卢比/公担)的概率。

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另有棉农表示,此前其籽棉交售价格仅5700卢比/公担,远不及本年度的MSP,植棉收益遭到压缩。从近日新棉价格运行来看,随着国际棉价连续涨停,印度新棉现货价格跟随回调。

具体来看,北部棉区旁遮普邦以及哈里亚纳邦报价均在59500-60500卢比/坎地;拉贾斯坦邦北部地区报价在60500-61500卢比/坎地。

中部古吉拉特邦S-6品种(29mm)成交价在64000-64500卢比/坎地,28.5mm的报价在62500-63500卢比/坎地;马哈拉史特拉邦高质量等级的新棉报价基本在63000-63500卢比/坎地。

2、周二午后冷锋入境西部棉区,给加利福尼亚州北部带来了少量降雨。随着气温下降,内华达山脉出现积雪,积雪量更大达250mm,周三当地仍有降雪,有助于增加积雪量。预计周末仍有另一场冷锋入境,内华达山脉降雪量或达250-600mm。

据加州水资源部数据,目前积雪量低于近年平均水平,当地水库水位处于历史更低水平。因此未来几个月只有充足的降雪来补充积雪,才能保障明年春天积雪融化流入水库,并为加州SJV河谷提供充分的灌溉用水。

周三早间SJV山谷大部晴朗,午后云层增加,预计降水概率40-80%,户外采摘作业或受阻。本周末SJV山谷或有另一轮降雨,预计降雨量6-13mm。虽然目前当地采摘进度已超60%,但棉农仍急于尽早采摘新棉,以免颜色级受损。

周三亚利桑那州晴间多云,随着冷锋向东移动,局地或出现零星阵雨。目前当地采摘工作稳步推进,籽棉供应量正在增加。周三西得州晴朗温暖,日间更高气温21-26℃。

预计周四狭长地带云层增加,风速达64km/h,局部地区会形成雷暴,气温降低,但无明显降水,预计采摘活动将不会中断。周二夜间孟菲斯地区大部地区降下小雨,预计周三至周五当地气候晴朗干燥,有助于减少降雨的不利影响。

目前当地大部分新棉采摘已经结束,许多棉田已完整过冬整地工作。预计本周末当地再次迎来降雨,棉农目前计划延长每日采摘时间,以便于在新一轮降雨来临之前进行抢收。

市场分析:

期货方面,昨日收盘棉花2301合约12930元/吨,较前日下跌30元,跌幅0.23%,持仓量543965手,仓单数5359张。现货方面,新疆3128B棉新疆到厂价15206元/吨,较前一日上涨142。现货基差CF01+2280,较前日上涨180。全国均价15410元/吨,较前日上涨35元/吨。

现货基差CF01+2480,较前日上涨60。国际方面,在海外通胀预期上行,经济和消费预期低迷,美元持续走强的宏观背景下,美棉周度出口签约量大幅下滑,棉价受到明显打压。

国内方面,新疆籽棉的收购情况由于轧花厂收购渐趋冷静,下游消费预期下滑,自治区保障运输等措施等因素的影响下,籽棉价格稍有回落。

后市供应压力大而需求不足的现实逐步突显,后期需关注新疆乃至全国的疫情发展及防控和物流情况。从整体上来看,宏观层面的利空因素或将长期持续,结合新季棉花大规模上市的供应压力与消费疲软的局面,郑棉仍将维持偏弱震荡态势。

以上就是腾赚网小编为大家带来的最新期货研报相关内容,希望可以帮助到大家。最后提醒大家投资有风险,入市须谨慎。

标签: 基金 期货

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