新能源主题基金反弹势头减缓,后市机会在哪?

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8月3日,震荡调整已有月余时间的上证指数高开低走,未能站回3200点整数关口,收盘报收3163.67点。数据显示,7月至今,上证指数、深证成指、创业板指分别下跌6.91%、7.09%、6.47%。

与此同时,部分热门赛道也在“降温”。数据显示,新能源汽车指数(866012.WI)7月至今下跌6.86%,同期有87只新能源相关主题基金的区间收益率为负。不过,由于此前大幅“回血”,拉长时间来看,新能源相关主题基金年内涨势依旧亮眼,仍有88只基金产品自4月27日以来的区间回报率超过50%。

业内人士对记者表示,近期市场上涨动能不足,原因就在于市场更多是在等待消化涨幅和等待部分影响因素进一步明朗,资金谨慎观望但是并无明显悲观情绪。此外,受有关局势舆论影响,短期恐慌并不会改变中长期向好的市场趋势,市场混沌中“向上蓄力”的可能性更大,在市场调整的阶段更需要信心和耐心。

那么,震荡的市场中,如何寻找机会?记者注意到,新能源、高端制造等行业成为机构近期的重点调研方向。

新能源主题基金反弹攻势减缓

自4月27日筑底反弹以来,A股市场气氛回暖,以新能源为代表的成长板块气势如虹,相关主题基金也随之水涨船高。但步入7月份后,新能源板块一改之前凌厉走势,进入震荡阶段。受此影响,部分新能源相关主题基金业绩“回吐”。

业内人士表示,新能源主要赛道可分为上游锂矿、中游锂电池、下游汽车智能化及光伏四部分。因此,记者以名称中带有“新能源、电池、光伏、新材料”等字样为标准,筛选出156只权益基金(不同份额分开计算,剔除联接基金)。

Wind数据显示,7月1日至8月2日,有87只新能源相关主题基金的区间收益率为负,22只产品下跌幅度超过5%;仅有6只产品的区间涨幅超过10%,分别是华商新能源汽车A/C、万家新能源主题A/C、浦银安盛环保新能源A/C。

“聪明钱”从来都有自己敏锐的判断力,走低的收益使不少相关主题基金产品的份额也持续“缩水”。7月以来份额减少千亿份的基金产品有26只,其中,有8只产品份额减少超过一亿份,如华泰柏瑞中证光伏产业ETF、富国中证电池主题ETF分别被赎回7.06亿份、6.83亿份。

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对于市场的回调,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示:“这段时间市场受到一些利空因素的影响,出现了一定的回调,但是整体上来看,A股市场从4月27号阶段性见底之后出现的这一波上升态势整体并没有改变,而一些影响市场的利空因素主要是影响市场短期的走势,从长期来看并没有太大的影响。”

512家公司公募调研

在震荡的市场中,机构投资者对上市公司展开了如火如荼的调研活动,引起不少投资者的关注。业内人士表示,根据过往经验,基金经理对一些行业或个股进行调仓换股时,一般会事先做好细致的调研,筛选最有潜力的行业或公司。记者梳理后发现,新能源、高端制造等行业是机构的重点调研方向。

数据显示,截至8月3日,7月以来已有654家上市公司获得机构调研,有公募基金参与的有512家。从公司层面来看,仅月余时间,有7家上市公司吸引了超过200家机构前来调研。

其中,被调研次数最多的是机器人行业的埃斯顿(002747.SZ),共有473家机构对该公司进行调研,7月累计调研次数多达21次。据记者了解,机构调研形式不仅包括了视频会议、线上会议,部分机构还进行了厂区参观。

而在参与调研埃斯顿的86家基金公司中,不乏广发基金、海富通基金、宝盈基金、东方基金、嘉实基金等多家基金公司的身影。埃斯顿在调研会上透露,2022年公司设定的工业机器人出货量目标为1.6万台-1.8万台。目前二季度的订单逐月增加,在六月已经恢复到正常水平。

吸引了最多基金公司的则是锂电池电解液行业上市公司天赐材料(002709.SZ),有96家基金公司参与了其7月13日现场调研会议,博时基金牟星海、嘉实基金姚志鹏、银华基金方建、华夏基金季新星、农银汇理魏刚等知名基金经理均出现在了调研名单中。数据显示,截至二季度末,共有58家基金公司的223只基金产品重仓持有天赐材料,持股总量超过2亿股。

从上述公司的调研情况来看,公司普遍认为,受疫情影响,二季度下游需求增速有所放缓,但行业整体仍然维持着高景气度。例如,埃斯顿在接受调研时表示,以光伏、锂电等为主的新能源行业的需求强劲,保持了较高的景气度,预计下半年仍将保持快速的增长,新能源行业已经逐步成为公司工业机器人业务的重要下游应用行业。

此外,光伏行业的高测股份(688556.SH)、国产机器视觉系统行业的凌云光(688400.SH)、水羊股份(300740.SZ)和爱玛科技(603529.SH)等公司也被公募基金重点关注,分别吸引了80家、73家、68家、63家基金公司前来调研。

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长期机会仍存

事实上,今年以来业绩表现领先的基金,不少是新能源相关主题基金或重点配置了新能源板块的产品。在强势反弹了3个月后,新能源行业的调整让投资者再次思考,新能源的热度是否过高?反弹还能继续吗?

招商基金投资管理一部副总监李崟对记者表示,“新能源板块在双碳的大背景下,整体是非常具有潜力的,而且我们看到新能源板块这两年是增长非常迅速的少数几个行业之一,我们对其中长期的发展也是相对乐观的。”

不过,李崟也提醒道,有些新能源行业的股票前期涨幅较大,接下来需要再仔细甄别具体的细分行业。“因为有一些行业未来的扩产比较多,未来的竞争格局有恶化的可能,叠加现在的估值比较高,所以未来投资的风险可能会比较大,但是新能源板块中有一些竞争格局比较好,具有核心竞争力的一些企业,我们还是觉得有机会。”

谈及细分行业的机会,招商能源转型基金经理任琳娜表示,“当前在新能源领域,我们更为看好光伏产业链,其次为新能源汽车产业链中的部分个股,再次是智能汽车方向。”基于此,她未来的布局重点会放在大新能源领域,行业在新能源逻辑链条上进行分散。

长城基金则认为,新能源赛道是高成长性与中长期高确定性叠加的优质板块,“风光储”三大方向中,前两大赛道目前已经度过行业初期,稳步迈进高速成长时期;相对而言,储能赛道蓝海意义更甚。据光大证券研报,7月储能需求大幅增加,多个项目发布招标公告。政策力推+需求打开双重驱动下,储能未来亦有望接棒“风光”高成长特性。

杨德龙指出,“新能源是市场上涨过程中表现比较突出的一个板块,新能源替代传统能源也是大势所趋,所以新能源依然是下半年重点关注的方向,特别是新能源四大赛道,包括新能源汽车、光伏、风电、氢能源等等都可以重点关注,从景气度来看也是比较高的。”

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