财经周刊|A股逐渐走出大跌思维!指数或进一步上行,回调上车选成长

安撕家 408 0

一、早间新闻精选

  1、央行10日发布数据显示,5月货币供应量M2同比增长11.1%,预估为10.3%;5月份人民币贷款增加1.89万亿元,预估为1.223万亿元,前值为6454亿元;5月社会融资规模增量2.79万亿元,预估为2.03万亿元,前值为0.91万亿元。

  2、美国5月CPI创40年来新高引发市场对美联储的进一步加息预期,美股6月10日大幅收跌,纳指跌3.52%,道指跌2.73%,标普500指数跌2.91%;大型科技股集体下挫,亚马逊、英伟达跌超5%,苹果跌超3%。

  3、国防部长魏凤和12日在香格里拉对话会上表示,如果有人胆敢把台湾分裂出去,我们一定会不惜一战,不惜代价,一定会打到底,这是中国不二的选择。

  4、国家能源局日前召开推进抽水蓄能项目开发建设视频会议。会议要求,提高抽水蓄能机组设备制造产能;在大力发展大型抽水蓄能项目的同时,因地制宜积极推进发展中小型抽水蓄能。

  5、据中汽协10日发布数据显示,5月份新能源汽车销量44.7万辆,同比增长105.2%;5月动力电池装车量18.6GWh,同比增长90.3%,环比增长39.9%。

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  二、宏观经济

  1、北京市:朝阳区天堂超市酒吧聚集性疫情来势凶猛,防控难度超越新发地批发市场聚集性疫情及上一波疫情,目前仍存在外溢扩散的风险。当务之急是要一手抓流调溯源,一手抓风险管控,全力以赴、争分夺秒、以快制快,盯住每一个病例,管控风险、滚动排查,防止出现新的疫情放大器。

  2、唐山市:从6月12日起开展为期半个月的夏季社会治安整治“雷霆风暴”专项行动,把打击锋芒对准群众反映强烈、社会影响恶劣的犯罪活动,出重拳,用重典,惩恶务尽,绝不手软,以雷霆万钧之势尽锐出战、决战决胜。专项行动将全面整治社会治安领域突出问题,全力保障人民生命财产安全,切实提高人民群众安全感、满意度。

  3、中新网:美国密歇根大学发布美国消费者信心指数,结果仅为50.2.甚至低于2020年(新冠疫情暴发)和2008年(雷曼危机)的数据,创下44年来的更低值。该国5月的消费者价格指数创下40年来新高。通货膨胀和对消费的担忧,让人们担心经济衰退已经到来。

  4、央视新闻:美国包括加利福尼亚州和得克萨斯州在内的多个地区自6月10日起创下多项高温纪录,未来几天,高温将向东延展,届时美国中西部及东南部或将经历高温。根据美国国家气象局预测,6月11日,近6000万美国人处于高温警告或过度高温警告之下。

  5、央视财经:当地时间6月11日,德国联邦参议院正式批准了1000亿欧元的特别国防基金法案。此前,德国联邦议院已投票通过了该法案。该基金的目的是维持德国联邦国防军的现有能力,并对国防进行必要的投资,它旨在帮助德国联邦国防军以更快的速度采购所需的军备。

  三、市场观点

  1、中信建投证券:市场进入新的震荡格局,低位可布局

  从外部环境看,我们认为市场即将从我们4月底部提出的“黄金坑”修复上升行情阶段进入新的震荡格局:短期经济修复进度预期修正、美国滞胀预期加强都对A股进一步上攻形成压制。当然这些因素也并非完全市场意料之外的新冲击性因素,目前看市场也不具备重回“黄金坑”底部的条件。因此,投资者可考虑基于震荡市格局基调,不宜轻易追高,低位可布局,重点关注业绩增长确定的成长股和部分有提价能力的资源、消费品。重点关注:军工、光伏、汽车、锂、煤炭、农业、食品饮料、券商等。

  2、兴业证券:珍惜海外动荡下的“新半军”布局期

  结构上,短期聚焦困境反转的大消费(酒类、免税、航空、景区及酒店)+“新半军”中景气持续的方向(光伏组件/硅料硅片、汽车、军工新材料/结构件、风电整机/上游材料、半导体材料/设备、5G光纤光缆)。

  中长期,市场风格有望逐渐回归科技成长。建议重点关注“专精特新”六大方向:1)新能源(新能源汽车、光伏、风电、特高压等),2)新一代信息通信技术(人工智能、大数据、云计算、5G等),3)高端制造(智能数控机床、机器人、先进轨交装备等),4)生物医药(创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等),5)军工(导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等),6)粮食安全(种业、生物科技、化肥等)。

 四、总结

  外围扰动边际缓和、疫后复工复产提速,生产经营逐步回归正常,市场情绪已有较大幅度改善,叠加北上资金持续回流,后续A股有望继续走出独立行情。结合我们对微观盈利的分析,通过盈利能力有望改善以及近期预期盈利增速持续上修两个维度衡量行业景气度,建议关注:

  1)疫后修复机会:一是消费需求端的改善,随着疫情影响逐步减退,各地方 *** 促消费举措的落地显效,居民消费需求将迎来恢复的背景下,历史复盘来看盈利底后中游及下游的盈利能力改善幅度较为明显,关注商贸零售、食品饮料、汽车、社服等大消费板块中业绩有望兑现的细分领域;二是全面复工复产提速,外围冲突持续扰动大宗商品市场,价格持续在高位运行,复工复产逐步推进预期下,上游资源品有望维持高景气度。

  2)把握稳增长主线:近期促进基建投资的政策和融资工具持续加码,在当前经济仍承压的背景下,加强基建的重要性进一步提升,叠加美国豁免光伏产品关税利好,结合近期一致预测盈利增速持续上修的行业,公用事业、机械设备、电力设备等新老基建相关板块有望持续受益。

 

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