私募触发预警线、止损线,被动平仓引发市场下跌?实情如何?

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近期几波市场调整,有观点猜测:由于私募证券基金产品触及预警线、止损线,有私募机构主动减仓或被动平仓,加速市场下跌。实情如何?财联社记者对私募机构及券商相关部门进行了相应调查。

  私募证券基金设置预警线、止损线并不是普遍现象,其中一家托管近万只私募产品的券商表示,其托管私募仅有三、四成产品设置了预警线、止损线。

  而从多家私募了解的信息来看,一些历史业绩较好的私募机构新设产品已逐步取消设置预警线、止损线,或与投资者协商调低了预警线、止损线。此外,近期行情触及低点时,虽然整体情绪较为消极,但触发预警线、止损线的私募产品中,实施减仓行为涉及的产品规模不大,实际发生的减仓规模更小。

私募触发预警线、止损线,被动平仓引发市场下跌?实情如何?-第1张图片-腾赚网

  记者还从接近监管部门人士处了解到,监管部门已关注有关情况并开展相关监测、评估,认为目前整体情况可控。下一步,监管部门将对主要由金融机构销售并设置预警线、止损线的私募基金情况保持持续关注,加强沟通协调,防范因触发预警线、止损线的相关投资操作可能引发的市场波动。

  进入5月以来,市场行情自此前的低点出现明显的修复,私募也在不断出现新动作。一方面,百亿私募市场信心充足,过半数百亿私募仓位超八成;另一方面,不少私募积极发声,进入5月以来,产品备案仍在持续当中。多家私募认为,当下市场已经迎来布局的合适时机,保持谨慎乐观态度或是调整布局。

  在4月底市场打响3000点保卫战之际,市场一度出现“大批私募基金触及预警线、止损线”、“私募产品因触及预警线、止损线而被动平仓,加速市场下跌”等传言。为此,财联社记者从多位市场人士了解到,实际被动平仓私募产品占比较小。

  接受采访的一家私募机构负责人表示,私募基金的预警线、平仓线是机构出于对投资者权益保护、强化管理人勤勉尽责责任而采取的一项风控措施,早期的私募基金往往有类似设置。但近年来,一些历史业绩较好的私募机构新设产品已逐步取消设置预警线、止损线,或与投资者协商调低了预警线、止损线。

  某券商相关部门负责人表示,公司托管的近万只私募证券基金产品中,约有三四成产品设置了预警线、止损线,“近期市场低点触发预警线、止损线的产品规模占其托管的私募证券产品规模不足2%,规模较小。”

  另一券商相关部门负责人认为,私募基金的预警线、止损线一般为合同约定的风控措施,不具有刚性约束,不会必然导致强制平仓。

  “对触发预警线、止损线的产品,公司通常会发函提示私募机构履行合同约定,如私募机构和投资者协商一致希望调整预警平仓机制的,可通过签署补充协议方式对相关条款进行调整。”上述券商部门负责人表示。

  他提到,在4月26日近期市场低点,公司托管的触发预警线、止损线的私募产品中,实施减仓行为涉及的产品规模不大,实际发生的减仓规模更小。

标签: 私募基金

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